Nous avons déjà vu que la volatilité est l’amplitude du changement de prix sur une période donnée. Nous avons analysé les caractéristiques principales de la volatilité, parmi lesquelles la cyclicité et la persistance. Nous avons également vu que la volatilité est utilisée, parfois plus que le prix, comme un outil pour comprendre le progrès d’un indice ou d’un titre.

Il est très important, à ce niveau, de comprendre comment la volatilité peut être calculée.

Il existe principalement deux modes de calcul: le premier prend en compte les variations sur l’écart journalier, c’est à dire entre les prix minimum et maximum de la journée, le second en revanche prend en compte la variation du prix à la fermeture par rapport à sa moyenne.

La première méthode

Utile pour calculer la volatilité, le célèbre True Range a été introduit pour la première fois par Welles Wilder. Selon sa définition, le True Range est la valeur la plus importante parmi:

- le prix maximum et le prix minimum du jour

- le prix de fermeture de la journée d’hier et le plus élevé d’aujourd’hui

- le prix de fermeture d’hier et le minimum d’aujourd’hui

Puisque le True Range prend également en compte les prix de la journée d’hier et le maximum et le minimum de ce jour, on remarque qu’il est un indicateur qui prend aussi en considération les gaps éventuels qui pourraient apparaître.

Au niveau du calcul de la volatilité, il est utile de prendre en compte la moyenne mobile du True Range. Les objectifs que nous voulons atteindre avec ce calcul sont les suivants:

- calculer combien un titre ou un indice est volatile;

- identifier le plus précisément possible les points de stop-loss et de take-profit.

La seconde méthode

Le second mode de calcul de la volatilité se base sur la statistique, en calculant la déviation standard annuelle, c’est-à-dire des prix sur la base d’une année.

Pour calculer la volatilité avec cette seconde méthode, nous devons utiliser cette formule mathématique, où 256 est le nombre de jours de trading sur un an.

Volatilité historique = déviation standard (logn(close/close d’hier),longueur) * 100 * racine carrée de 256.