Avec l’attention que pas seulement le petit Portugal, mais aussi de grandes économies comme l’Espagne et l’Italie, pourraient penser dans un futur au sauvetage, certains commentateurs allemands ont discuté s’il était arrivé le moment de repenser l’appartenance à la monnaie unique européenne.

Qu’est-ce qui se produirait réellement si l’euro devait s’écrouler? Serait-ce un retour aux temps précédents pour l’Allemagne, sous la devise du mark allemand, ou pourrait-ce conduire vers une période de dépression économique?

L’Allemagne a participé à contrecœur au plan de sauvetage de l’économie de la Grèce en mai dernier, alors que certains ont affirmé qu’il s’agissait d’un pays qui vivait au dessus de ses moyens depuis des années.

Quand la crise irlandaise se profilait, les allemands ont à nouveau hésité devant la perspective de devoir aider un pays dont le revenu par tête annuel est plus de 5.000 dollars supérieur à celui de l’Allemagne.

Mais à la fin aussi l’Allemagne a accepté de payer. Jusqu’à ce que l’Allemagne sera la plus grande économie européenne, elle restera le moteur économique et le principal payeur des situations de défaut de paiement de la zone euro, cela signifie qu’elle pourrait devoir continuer à payer encore pendant longtemps.

L’économie allemande est actuellement en forte expansion, mais selon certains il n’y a pas de place pour exulter. Le chômage est inférieur à celui des deux dernières décennies, les exportations ont augmenté, la croissance est saine, mais les salaires sont plus ou moins congelés, avec la promesse de prochaines augmentations.

Un argument en faveur de la livre est le fait que l’inflation est encore très haute au Royaume Uni. Après trois mois consécutifs d’inflation stagnante, le taux a augmenté encore une fois, arrivant à 3,2% au dernier mois d’octobre.

Cela signifie que les probabilités que la Banque d’Angleterre réalise un autre cycle de relâchement quantitatif est toujours plus improbable. Avec une inflation à ces niveaux juste six semaines avant le saut de 2,50% de la T.V.A., une hausse des taux d’intérêt au Royaume Uni doit être presque certaine.

Au moment où tout cela se produit, la livre commence à apparaître plus attirante pour les investisseurs du monde entier, qui pourraient contribuer à pousser sa valeur encore plus vers le haut.

Mais ce ne sont pas que les nouvelles positives en provenance du Royaume Uni qui sont en train de soutenir la livre, mais aussi le fait que le Royaume Uni ne n’est pas une zone qui souffre à cause de la crise autant que les Etats de la zone euro. Depuis quelque temps le dollar a en fait subi des pertes en réponse aux préoccupations que les Etats-Unis puissent retomber en phase de récession, alors que l’euro est sous pression pour la peur liée à sa propre dette, à cause des irlandais, grecs et portugais. Par rapport à ces devises, la livre britannique a gagné, parce que l’économie britannique est vue comme relativement saine, ou au moins pas malade comme par contre elle l’est dans le reste de l’Europe et aux Etats-Unis.

Voilà qu’on fait des prévisions des taux de change extrêmement laborieuses et difficiles, parce que personne n’est disposé à faire des prévisions sur l’évolution de la livre contre l’euro ou contre le dollar. Sûrement la prochaine semaine de trading sera très exigeante et à garder sous contrôle.

L’économie de la zone euro s’est améliorée de 1% pendant le deuxième trimestre, un taux beaucoup supérieur à celui qui avait été prévu d’abord, grâce surtout aux bonnes performances de l’Allemagne au cours des trois mois derniers. Il s’agit des données publiées pendant la journée d’aujourd’hui. L’augmentation de 1% du produit intérieur brut dans la zone euro a été l’augmentation la plus vite sur les trois mois qui ait été enregistrée depuis les derniers quatre ans, selon Eurostat. La croissance du premier trimestre 2010 avait été par contre de 0,2%.

Les experts s’attendaient à voir des données qui démontraient que le taux moyen de croissance dans la zone euro serait inférieur à 1%.

L’Allemagne, qui se trouve dans un boom des exportations, a annoncé que son économie s’est améliorée de 2,2% par rapport au premier trimestre, la plus grande augmentation même depuis les temps de la réunification des deux Allemagnes. En France le produit intérieur brut a augmenté de 0,6% au deuxième trimestre, alors qu’il avait fait enregistré une augmentation de 0,2% pendant le premier trimestre. Le résultat du deuxième trimestre a été légèrement supérieur aux prévisions, qui voulaient une croissance de 0,5%.

Les dépenses des consommateurs allemands ont contribué essentiellement à la croissance de la zone, tout comme le nombre de personnes qui travaillent, augmenté de 0,2% par rapport à l’année précédente. La France aussi a fait enregistré un bond de la consommation des familles de 0,4%, cela après la stagnation du premier trimestre de cette année.

L’investissement français a augmenté de 0,8% pendant le deuxième trimestre.

Le commerce extérieur est en revanche faible et a donc retenu la croissance, parce que, alors que les importations ont monté de 4,2%, les exportations ont augmenté seulement de 2,7%.

Pour l’heure, pour ce qui concerne la France, on s’attend à ce que l’économie subisse un certain ralentissement au cours du deuxième trimestre de cette année, soit dans les secteurs de l’industrie en général, soit, en particulier, dans le secteur automobile. Un tel ralentissement pourrait apporter de mauvaises nouvelles pour le gouvernement, qui à déjà annoncé que la crise serait finie.

L’euro est remonté par rapport au dollar pendant la journée d’aujourd’hui, même s’il a tôt perdu terrain quand les investisseurs se sont rendu compte que, malgré les résultats du stress test n’aient pas relevé une situation négative, il n’y avait pas assez de motivations pour acheter la devise unique.

Le soulagement que seul sept des 91 banques n’ont pas passé le test, dont sept entre Espagne et Grèce, pour un déficit de capital général qui qui s’élève à 3,5 milliards d’euro, qui a été vite marqué par préoccupations sur le fait que les tests n’aient pas été assez rigoureux.

Selon les experts les stress tests n’inspirent pas beaucoup de confiance vers un rally du rapport d’échange entre euro et dollar, mais au même temps il n’y a aucune raison de commencer à vendre notre devise de façon agressive. Les analystes techniques ont dit que l’euro peut arriver jusqu’à 1,3125 dollars, marquant une baisse des bénéfices d’environ 40 points de pour-cent depuis décembre de l’année dernière.

Tout aspect négatif relativement à notre devise a été soulevé par les conclusions généralement rassurantes des tests qui ont été faits, même si vu en réels termes de capitalisation, il n’y a pas grands enthousiasmes, cela à cause du fait que chaque rally pour l’euro a été limité par la critique inévitablement conduite à certaines faiblesses des épreuves de stress.

Entre temps le yen a gagné terrain par rapport aux investisseurs, avec l’euro qui est arrivé autour 113,50 yen, tandis que le dollar a perdu 0,5% contre la devise orientale.

Le Dollar était attendu encore sous pression après les récents faibles résultats de la vente d’habitations existantes et des données liées à la production.

Pour ceux qui veulent donc investir dans le Forex il convient de garder à l’esprit ces indications et de développer une stratégie en ce sens pour la semaine qui vient de commencer.

(26/7/2010)

L’Euro a connu une reprise par rapport aux pertes des derniers jours, après la diffusion sur le marché des espoirs que les banques ne devront pas s’endetter lourdement, signalant donc une situation meilleure de celle supposée au début.

L’Euro a rejoint son niveau minimal à l’égard du franc suisse après que Moody’s a mis en révision le rating souverain de l’Espagne, soulevant ainsi des préoccupations sur la santé de certains pays de la zone euro et indiquant que l’économie globale de la zone pourrait ralentir. Les signaux de problèmes dans la reprise globale ont montré des données plus faibles que prévu en provenance de la Chine.

En tout cas, revenant au discours Europe, les perspectives d’un downgrade de l’Espagne a obligé les investisseurs à corriger leurs positions, en optant aussi pour des commodités. Les experts ont dit que les signaux d’une économie globale plus faible auraient continué à presser sur l’euro aussi pendant la deuxième moitié de l’année 2010, cela pourrait rendre difficile pour les pays de la zone euro d’affronter les problèmes fiscaux. Par rapport à l’Espagne, Moody’s a annoncé que le rating espagnol pourrait être baissé à cause de réduites attentes de croissance et de l’augmentation des défis fiscaux.

L’Euro avait gagné pendant la session d’hier après la nouvelle que les banques de la zone euro auraient dû emprunter de la BCE moins que prévu. Mais les experts du secteur restent pessimistes sur les perspectives de l’euro, vu que les frais pur s’assurer contre le défaut espagnol sont montés de 10 points par rapport au jour précédent.

Pour ceux qui veulent investir dans le Forex, il faut faire attention aux mouvements de notre devises au cours des prochains jours.

Les marchés du Forex semblent être en train de « marteler » le dollar déjà depuis quatre ou cinq jours, puisque le billet vert est en train de perdre du terrain face à ses adversaires principaux, voire l’euro, le yen et la livre sterling. Pendant la journée d’hier notre devise a été poussée vers le haut par le succès de la mise en vente des emprunts espagnols, qui a suscité un bon sentiment dans le marché.
La banque nationale suisse a insufflé de la confiance aux marchés après ses jugements sur l’évolution de l’économie du pays, annonçant au même temps que l’UE va publier les résultats des stress-tests réalisés auprès des banques helvétiques.
L’importance de ces tests va contribuer à insuffler de la confiance vers les marchés, vu que les nervosismes du moment sont engendrés par un manque de connaissance.
Au sujet de l’évolution du rapport de change entre euro et dollar, au-dessus de la valeur de 1,2400 dollars, on enregistre pour le moment une bonne évolution. Il faut toutefois rester attentifs puisque dans l’ensemble les économistes affirment que le rebond de l’euro par rapport aux valeurs minimales de 1,900 dollars pourrait ne pas encore être terminé.
Si l’on regarde l’évolution des devises de ces derniers jours, on pourrait effectivement prévoir une évolution future positive pour notre devise, surtout par rapport au billet vert. Avant d’ouvrir de nouvelles positions il convient, toutefois, d’observer certains points fondamentaux.
Du côté de l’analyse fondamentale, il faut faire attentions aux nouvelles en provenance de la BCE et de la Fed, qui pourraient pousser les deux devises vers le haut ou vers le bas. Du point de vue de l’analyse technique par contre, si l’on regarde le graphique du jour on peut remarquer que l’euro a gagné vraiment beaucoup de terrain, même s’il doit continuer à monter avant de se dire hors danger. Techniquement on pourrait dire qu’on est dans une phase de repérage.
Pour ces raisons l’impératif reste celui de prêter beaucoup d’attention avant d’ouvrir une position à long terme. Si par contre on voulait opérer sur le terme court, le tout pourrait être plus simple, mais en tout cas il faut évaluer la situation
attentivement.

L’Euro est monté pendant la journée du 17 juin face au dollar après la mise en vente des obligations espagnoles, fait
qui détend les craintes sur la crise de la dette de la zone euro. La monnaie unique européenne est montée à presque 1,24
dollars, alors que le yen a perdu du terrain. Donc on a vu en tout cas un soulagement sur les marchés après la mise en
vente des obligations espagnoles. En effet le pays ibérique a été en mesure de collecter des fonds sur le marché et cela
est en train d’aider la remontée du sentiment envers le marché européen.
L’Espagne affirme que les enchères se sont bien passées. Le sentiment du marché a été influencé aussi par des rumeurs
concernant de possibles pannes du système bancaire espagnol, qui prévoient le fait que l’Espagne puisse avoir eu besoin
d’une aide de l’UE égale à environ 200 milliards d’euros. Soit l’Union européenne que les fonctionnaires espagnoles
ont fortement démenti ces rumeurs.
Entre-temps les leaders sont réunis dans un sommet pour essayer de concentrer leur attention sur les dépenses
excessives du secteur publique. Les enchères des emprunts représentent une partie importante de la dette souveraine
espagnole.
Comme on a eu l’occasion de souligner en ouverture, l’euro est monte face au billet vert, après avoir atteint sa valeur
minimale depuis quatre ans, à cause de croissantes inquiétudes autour de la crise de la dette et du déficit de la zone euro.
Important est aussi le fait que la banque centrale suisse ait gardé son taux d’intérêt stationnaire, conformément aux
attentes des analystes. Au sujet des prévisions de croissance de l’économie suisse pour cette année, cela nous fait
comprendre, qu’elle devrait registrer, toujours selon les prévisions, un taux de croissance de 2.
Pour ceux qui veuillent investir dans le Forex se rend donc nécessaire de faire attention à ces informations. Une prise en
considération particulière mérite le taux de change de notre devise face au dollar, puisque l’actuelle tendance de montée
pourrait se poursuivre, surtout s’il y avaient d’évidentes indications de reprise économique provenant de la BCE ou de
l’un des pays européens.

Les banques du Royaume Uni et celles d’ Europe sont à risque en ce qui concerne leurs ratings, qui pourraient être endommagés à cause d’une “contagion” qui dérive de la crise de la dette en Grèce. Ces sont les mots de Moody’s, une des agences de rating les plus connues.

Moody’s a dit que le système banquaire fait face a une menace très réelle. En particulier l’agence  fait référence au Royaume Uni et aux banques d’Irlande, d’Italie et aux systèmes bancaires d’Espagne et du Portugal.

Certaines banques ont révélé leur propre exposition à la dette de la Grèce, don’t plus de cinq milliards sont de BNP Paribas.

Dans un article du 6 mai on peut lire qu’en ce qui concerne notre devise, la Banque Centrale Européenne doit se réunir au milieu des soucis croissants concernants l’économie de Grèce et Portugal. Elle est au moment sous pression puisqu’elle doit rendre compte de comment elle a intention de faire pour arrêter la descente du Euro, qui a touché le minimum depuis plus de 13 mois.

La réunion de la BCE a une grande importance. Pour l’instant, on suppose que la BCE va garder les taux d’intérêt en attente, à 1%. Néanmoins, les marchés regardent de près les commentaires de la Banque quant à la conception du début d’un nouveau cycle d’acheteurs de la dette publique.

Selon les experts du secteur, cette crise ne concerne pas que la Grèce mais plutôt l’intégrité du Euro dans son ensemble.

Les craintes que la crise de la dette en Grèce puisse se répandre dans des autres pays se sont intesifiées hier, quand l’agence de rating Fitch a dit qu’elle est en train de considérer une downgrade de la dette publique du Portugal. Au même temps, Moody’s aussi a dit qu’elle aurait reconsidéré le rating du Portugal, ce qui pourrait l’amener à un possible declassement.

De fait, on craint que le Portugal, comme la Grèce, puisse avoir des difficultés à payer sa dette et, par conséquent, demander des prêts dans la zone Euro.

Une des données macroéconomiques les plus importantes en Europe, et qui donc influence significativement le cours de notre devise envers les autres devises mondiales, c’est le Zew. Le sigle Zew est l’acronyme de Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung. Essentiellement, si cet indice suit un cours positif, alors on peut faire des prévisions optimistes à propos du développement de l’économie, et on en suivra une croissance de la valeur de l’euro. Si au contraire le cours de cet indice est négatif, les effets sur notre devise seront négatifs.

Le Zew, institut non profit et indépendant, qui publie l’indice avec le même nom, naît en 1990 grâce à la coopération entre l’état fédéral de Baden-Württemberg et l’Université de Mannheim. Les directeurs exécutifs actuellement en fonction sont le Professeur Wolfgang Franz, le Président, et Thomas Kohl, Directeur des Affaires et de l’Administration.

Cet institut veut rejoindre quatre objectifs principaux : faire des recherches d’excellente qualité, capables à rapporter le correct développement du marché ; rapporter les données de ces recherches pour ceux qu’en ont besoin ; guider ceux qui veuillent s’approcher du monde économique ; informer le secteur professionnel entier.

En outre, non seulement le Zew fournit des statistiques et des prévisions régulières à propos du développement de la technologie, mais il s’occupe aussi de donner des informations sur les innovations du secteur économique.

Afin de réaliser ses propres tâches, cet institut coopère avec plusieurs universités. En définitive, on rappelle que les donnés publiées par cet institut sont très importants pour le Forex, étant donné qu’elles pourraient influencer le cours de la devise euro.